我是如何弄垮巴林銀行的(10)_尼克·李森

一〇

　　◎第三章　抵達新加坡，建88888帳號

　　第一次走進交易大廳時，我立刻感受到了金錢的存在。在為巴林銀行工作的這段時間裡，我一直在努力逐步接近它；而只有在新加坡，我才突然有了這種感受。在過去的六年裡，我在不同的銀行裡做著相同的事情；在後勤部門不停地數著紙幣，不斷地找出別人的問題。現在，我終於可以走出辦公室，在交易大廳直接和錢打交道了——我覺得它就懸掛在我的面前，等著我去把它拿下來。儘管我看不見它，它仍然身價很高。

　　看著那些身穿紅夾克的交易員們忙忙碌碌的樣子，我聯想到了電閃雷鳴的暴風雨。空中有著無數道閃電，我只要給出正確的信號，就會像一個銅質的導體一樣被閃電擊中。

　　「有什麼事嗎？」我問弗南多。弗南多是來自加利福尼亞的天才，負責大阪的日經指數。他說話速度太快，我手下的新加坡籍職員沒有一個人能聽懂他的話。

　　「沒什麼事。」

　　「這裡太平靜了，沒人做交易。」

　　我們邊等邊看。面前的螢幕上幾乎沒什麼動靜。螢幕上的綠色數字偶爾也微微跳動，但數值卻沒什麼改變。市場的走向變化無常，我至多能預測三秒鐘內的變化。喬治，我上任後招聘的第一位交易員，打出了一萬八千五百九十的手勢。我必須仔細觀察他的手勢。我的工作組織剛剛形成不久，我正在熟悉那些瘋狂的手勢。和賭馬的人一樣，我們用手勢來表示價格。我們現在關注的是日經二百二十五種指數九月的期貨合同。和道瓊斯指數上樣，日經指數的測算是以相關股票價格的浮動為基礎的。

　　透過期貨合同這種方式，你只需付上一小筆保險費，便可以以一定價格在將來買進或賣出有關的股票。合同的到期日往往有四種：三月末、六月末、九月末或十二月末。由於未來價格的不確定性，又由於人們對日經股票指數的市場表現有不同的看法，其價值可以有很大幅度的波動。期貨合同與日經指數的走向基本相同，但由於有時間差與期貨市場的財務杠杆作用的影響，期貨往往要比指數本身更加變化無常。

　　「五百九十，有小額交易。」我告訴弗南多。

　　「六百，交易仍然清淡。」

　　其實，我並沒有直接做任何有關交易的決定。我只是在這裡執行弗南多從大販發出的指令。我們已經在新加坡國際金融交易所（SIMEX）設立分部，但我卻沒有獲得自己參與交易的授權，我只是弗南多的指令執行者。我透過電話接到他的指令，然後打手勢把指令告訴喬治，然後再告訴弗南多我們是否已執行指令。我們做的事情十分簡單。我們是在套做：弗南多密切關注大阪的期貨合同，我則每過兩秒鐘就告訴他一次新加坡市場上的情況。有時候，當地的某位交易員可能在某一市場上買進，又無力同時在另一市場上交易，這樣，他就會使SIMEX的市場價格上升，從而使大阪與新加坡的期貨出現一個持續幾秒鐘的價格差。

　　「情況如何？他們是多頭嗎？」

　　「我肯定他們是多頭。他們整天都在試圖賣出。」

　　喬治打了一萬八千五百八十的手勢。這和螢幕上顯示的大阪的指數一萬八千六百不同。這種情況持續了好幾秒鐘。

　　「這兒的價格是五百八十，」我告訴弗南多，「有一個客戶想大批賣出。他馬上就來，我是否該告訴他最新歷史低價？」

　　許多交易員都給自己制定了日收益或日損失的上限。如果市場價格已與他入市價格相差甚遠，譬如他認購的價格為一萬八千七百，而市場價格已跌至一萬八千六百的話，便達到了他規定的限額，他便不得不拋出，以減少損失，這叫「限價補進或賣出」。透過向某個客戶報告最新歷史低價，我將為市場提供一個新價格，從而使市場有所變動——在現在這種情況下，市場價格會下跌。我要查看市場情況，看是否能找出這樣一個賣方，因為一旦我的報價下打上交易大廳裡的螢幕，整個市場上的人都會看見它。這樣，很可能會促成一筆交易。

　　「你應該找出這樣的賣方，」弗南多回答說，「讓他儘量賣出更多的期貨。準備買進。」

　　「多少？」

　　「二百最好。現在……就買。」

　　我向喬治打出表示價格為五百八十的手勢，然後將兩個手指頭向我身體的這一方向移動（這表示二百），同時把掌心對著自己（表示買進）。我彈了一下自己的耳朵，提醒喬治特別注意價格。

　　喬治轉過身，伸開雙臂，開始朝交易場地喊話。我聽見他說了一遍，緊接著就有許多交易員圍過來，跟他談交易。很明顯，他跟其中一位達成了協議。他進進出出了幾次，然後轉過身來朝我點了點頭。在交易單上記下這筆交易後，他又開始等待。

　　「辦妥了，」我告訴弗南多，「我們五百八十的價格買進了二百。」

　　「尼克，我已以五百九十買進。」

　　我們同時在新加坡買進，在大阪賣出同樣數目的期貨，盈利一萬六千英鎊。其風險在於我們必須在市場價格上漲前的二點五秒鐘內做完這筆交易。我抬眼再看喬治時，他已經在打表示五百九十的手勢了。跟大販比起來，SIMEX這個市場要小得多。所以，只有資格在SIMEX交易的新加坡交易員常常能將SIMEX的日經指數改變，而同樣的期貨在大阪的價格就很可能不同。SIMEX同時也是一個真正的市場，這裡只有真正的買賣雙方，每一筆交易都透過喊話來完成。而大阪市場上的報價與投標都是顯示在螢幕上的，其運作方法與SIMEX很不相同。顯示在螢幕上的各種報價與投標可能會影響到交易員們對市場走向的預測，而在SIMEX市場上，人們看不到市場走向的外在表現。在SIMEX市場上，人們可以在螢幕上看到大阪的市場價格，卻看不到其成交量。因此，用螢幕顯示大阪的價格，便可以製造出一種市場價格朝某一方向發展的假像，然後，我便可以在SIMEX和真正的買方或賣方以似乎對他們有利的價格做成交易。比方說，現在SIMEX市場價格五百六十點，我會要求以六百點、五百九十點和五百八十點分別拋出一千份合同。在這種情況下，自然不會有人買進。透過這種方式，人們會得到這種暗示：市場價格不會攀升，因為在日本市場上，有許多期貨等待售出。於是，人們就會拋出手上的期貨，我也跟著他們拋售。等市場價格下跌之後，我再以低價買進。這樣，我便獲得了一些收益。這是一種耗費體力的活動。如果巴林銀行的交易額足夠大的話，我們便可以驅動整個市常透過同時瞭解兩個市場的情況，我們可以自由地投入或退出市場。—只要我們的行動足夠迅速。現在才只是上午八點五十五分。

　　從技巧上講，套做期貨期權幾乎沒有任何風險。唯一的風險是：我們能否在幾秒鐘之內，順利地將弗南多的意思由我傳達給喬治，再由喬治來完成這筆交易。但這也是一個真正的風險，因為它不容許任何人在我們之前做成同樣的事情。否則，市場就會朝對我們不利的方向發展，我們就會被「套牢」，這樣，我們就必須以一個不大合適的價格成交，這會造成收益方面的減少，甚至會導致一定的虧損。用這種方式做交易還真不錯，所需的收益保證金也很少。你只需在某件事上把眼光放長遠一點——也許一天，也許一個上午——你便可以賺取一筆財富。

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