我是如何弄垮巴林銀行的(72)_尼克·李森

七二

　　本書詞匯表

　　套做（ARBI TRAGE）：利用兩市場之間的暫時差價，在一個市場上以低價買進，而幾乎同時在另一個市場上高價賣出的行為過程。

　　票據清算部（BACK OFFlcE）：負責清算交易票據的金融機構部門（如巴林銀行期貨新加坡分部，BFS）。

　　布隆伯格（BLOOMBERG）：用電腦提供金融信息服務的網路。

　　購買期權（CALL OPTION）：為一種合同，該合同賦予它的購買者以某種權利，根據這種權利，這種「購買期權」的購買者可以在一段特定的時間內以某種特定的價格從合同的簽署人那兒購買期貨，但只要購買者願意，也可以不購買。一般說來，這種合同的購買者希望產品的價格上揚，參見「期權」（OPTION）、「出售期權」（PUTOPT10N）。

　　票據清算所（CLEARING HOUSF）：處理票據交易的清償與清算的期貨交易部門（如「新加坡國際金融交易所」，SIME調）清算成員（CLEARING MEMBER）：負責透過票據清算所來進行交易清算的期貨交易成員部門（如「巴林銀行期貨新加坡分部，BFS」）。

　　交叉交易（CROSs TRADE）：一種交易員代表兩位客戶，或者在客戶帳戶與交易所帳戶之間進行的買賣相同期貨合同的交易行為。進行交叉交易的目的通常是為了維持市場價格的可見性。

　　客戶帳戶（CUSTOMER ACCOUNT）：交易中的某個成員所持有的帳戶。該帳戶用來記錄該成員代替客戶所進行的交易量。

　　DERIVATVE：為一種金融票據（如「期貨合同」、「期權」），其（通常為波動性的）價值依賴於與之相對應的潛在商品（如「貨幣」、「產品」、「股票」）的價值或預料中的價值變動。

　　由於這種金融票據比其潛在商品要便宜得多，故潛在商品價值的微小變化會導致其發生巨大的變化。

　　錯誤帳戶（ERROR ACCOUNT）：為一種待調查並批准的用以維持交易的帳戶。正常情況下這種帳戶上的交易量不大，而且它們很快可以從帳戶上清除掉。

　　歐洲貨幣合同（EUROYEN CONTRANT）：一種基於歐洲貨幣三個月利率的日本期貨合同。

　　交易機構（ExCHANGE）：該機構提供進行期貨與期權合同交易所需的各種便利條件。（如「新加坡國際金融交易所」，SIMEX）。

　　FIMAT：法國社會銀行總行（FSG）的新加坡經紀人機構。

　　公司容戶金融部（FRONT OFFICE）：負責與公司客戶打交道的金融組織（如「巴林銀行期貨新加坡分部，BFS」）。

　　期貨合同（FUTURES cONTRACT）：一份同意從某種犛定的價格買賣一定量商品的協議。該協議上有關交易的細節穹日期由買賣雙方在交易大廳裡或透過交易螢幕來商定。

　　套期保值（HEDGING）：是一種保護開口頭寸以使風險最小化的行為（例如：透過假定derivative（波動）價格還會向相反的方向變化來設法減少潛在損失）。未做套期保值的頭寸叫做未套期保值頭寸（UNHEDGED），這是一種更冒風險的頭寸。

　　交易所帳戶（HOUSE ACCOUNT）：交易成員所持的一種帳戶，用來記錄它代表自己所進行的交易量。該帳戶應與客戶帳戶中所記錄的交易量區分開來。

　　啟動保證全（INTIAL MARGIN）：交易成員因從事每一份合同的交易而向其客戶收取的最低費用。

　　交易日額外保證全（INTRA一DAY ADVANCEdARGIN）：在某個交易日由清算所可能向清算成員收取的額外費用。

　　交易記錄（JOURNAL）：是指交易成員所從事的交易記錄。

　　多頭（LONG POSITION）：交易員已經買進某份期貨或明權並盼望其價格上漲時所產生的一種頭寸。

　　保證全（MARGIN）：為了對損失進行保險，由交易成員勺交易所，或者客戶向交易成員所交納的費用叫做保證金。隨旨買賣財產價值的變化，還有可能更進一步交納費用（參見維持保證金，MANTENANCEMARGIN」）。

　　保證全通知（MARGIN CALL）：由清算所或成員所發出的要求付款的通知。之所以要發出保證金通知，是因為市場上交易財產的價值或新的頭寸值發生了變化。

　　市價標誌（MARKTO一MARKET）：對頭寸值進行日調節以反映目前的市場價格。

　　均衡頭寸（MATCHED POSITIONS）：是指多頭與空頭的頭寸值相等，從而互相抵消。

　　日經二百二十五種指教（NIKKFI 2251NDEX）：以東京股市上交易的二百二十五種熱門股票的價值為基礎的一種指數。

　　公開叫喊交易系統（OPEN OUTCRY）：發生在某個交易場所（某一指定的進行交易的地點）的交易系統。交易員透過大聲叫喊以表明其買賣立場，然後尋找自願的買方或賣方，最後成交一份合同的交易，這種交易可以稍後再記入交易卡之中。

　　開日頭寸（OPEN POSITION）：期貨或期權的一種頭寸，為多頭或空頭，這種頭寸沒有受到大小相等而方向相反的交易的保險。

　　期權（OPTION）：指在某個規定的日期內買賣期貨合同的選擇權，期權能以議定的價格透過交易來獲得。如果在規定的日期內期權未被使用，則期權過期，付款必須歸還給買方，期權的買方冒的風險小而盈利卻很大；期權的賣方（即簽署期權合同的人）獲利可能會很有限，而且會有潛在的災難性損失（參見「購買期權，CALL OPTION」，「出售期權，PUTOPT】ON」）。

　　場外交易（OVER-THECOUNTFR）：是指買賣雙方透過電話或電腦所進行的交易。這種場外交易不被交易機構所記錄。

　　頭寸（POSITION）：是指交易員在某一市場上全部的投機股本或利息（參見「多頭，LONG POSITION」，「空頭，SHORTPO81T10N」，「開口頭寸，OPENPO81TION」）。

　　期權購買全（PREMIUM）：是指期權的買方向期權的賣方支付的購買金。

　　業主帳戶交易（PROPRIETARY TRADING）：是指交易成員在其自身帳戶上，而不是為客戶進行的交易。這種交易應記入交易所的帳戶上。

　　出售期權（PUT OPTION）：為一種賦予合同的買方在某一規定的時間內以某種特定價格出售期貨給合同簽署人的選擇權，當然合同的買方也可以放棄這種權利。「出售期權」的買方希望產品的價格下跌。（參見「期權，OPTION」，「購買期權。CALLOPT10N」）。

　　清償（SETTLEMENT）：將一筆交易記入參與此次交易諸方的帳簿之中，以便結清任何未結餘額。

　　空頭（SRORT POSITION）：交易員已經售出了某份期貨或期權合同時所產生的一種頭寸叫做空頭。一般而言，合同的賣方希望價格下跌。

　　多空套做（STRDDLE）：是指透過以相同的訂價合併數量相等的「出售期權」與「購買期權」所產生的一種期權頭寸。

　　這種多空套做冒較大風險，因為它只有當市場價格穩定在一定的範圍內，而且要接近訂價時才有效。

　　訂價（STRIKE PRlcE）：某份期權的買方根據該期權合同的規定買賣期貨的價格叫訂價。在期權合同被簽署之後，訂價就不能再發生變化。

　　TICK：是指期貨合同中價格變化的最小單位。

　　未套期保值（UNHEDGED）：參見「套期保值」（HEDGENG）。

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