生存體驗(19)_塗俏

一九

　　§堅決打擊不手軟

　　香港恒生指數（Hang Song IndeX－HSI），是香港恒生銀行編制的股票價格平均數，它是香港證券市場歷史最久的一種股票指數，以1964年7月底為基期，以100為基數，以33種有代表性的股票價格來編制。在香港證券市場通常是以恒生指數作為衡量香港股票價格起落的尺度。

　　一般而言，恒生指數的走勢根據大勢研判還是能找出它是否漲跌的規律的。但是，估計畢竟是估計，不能代表實際運作的情況，是漲是躍，也就成了一些人賭博的由頭。

　　這是在香港所特有的現象。在國內，到目前為止，國家有關主管部門尚未批准任何一家機構和個人代客從事境外期貨交易活動。所有從事這類交易的機構均屬非法經營，必須嚴厲打擊。

　　在深圳炒賣恒指的公司，有的打著期貨公司的牌子，有的在投資、實業、商貿等公司的名義下進行。那麼在深圳這個城市，或者說在我國，到底有沒有一種合法公司可以炒賣恒指？

　　我帶著這個問題，採訪了深圳市整頓期貨市場秩序協調小組的有關負責人，請他談談有關恒指的一些問題。

　　有關負責人宣稱，根據1994年5月《國務院辦公廳轉發國務院證券委員會關於堅決制止期貨市場盲目發展若干意見請示的通知》的規定，各期貨經紀公司均不得從事境外期貨業務。同年10月，中國證監會。國家外匯管理局。國家工商管理局和公安部聯合頒發了《關於嚴厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》。通知明確規定：未經批准擅自開展外匯期貨和外匯按金交易屬違法行為，客戶參與外匯期貨和外匯按金交易也屬違法行為，雙方不受法律保護。

　　最近，中國證監會發言人又重申，到目前為止，國家有關主管部門尚未批准任何一家機構和個人代客從事境外期貨交易活動，所有從事這類交易的機構均屬非法經營，必須嚴厲打擊。客戶參與這類活動也屬非法，不受法律保護。

　　我國嚴禁非法境外期貨活動，主要原因是基於以下三點：

　　一是金融期貨風險大，我國開展這項業務的條件尚不成熟。境外期貨主要是股票指數期貨、匯率期貨和利率期貨等金融期貨品種。這些金融衍生品交易的風險很大，影響市場的因素也極其複雜，別說是一般投資者難以把握，就連專業投資機構也會屢屢失手，如近年來見諸報端的英國巴林銀行倒閉事件。日本大和銀行巨額虧損事件等都源于金融期貨。

　　另外，我國期貨市場尚處在起步不久的有限度試點階段，市場環境和投資者的素質等都處在較低級階段，在法制化、規範化等方面還有很長的路要走。所以不能操之過急，只能在嚴格監管的條件下，從國內商品期貨入手循序漸進地進行試驗，以控制風險、積累經驗。如果在各方面都不很成熟的情況下貿然進入國際金融市場進行金融衍生品交易，極易造成國有資產的流失和個人投資者的巨大損失，導致國家外匯大量外流。

　　二是違反我國外匯管理規定。現階段，從事境外期貨和按金交易的機構均未得到外匯管理機關的批准，並存在嚴重的逃匯。套匯行為。

　　三是從幾年來的監管實踐上看，從事這類地下活動機構的行為非常不規範，大多存在對賭、吃點等欺詐行為，有的甚至從一開始就以詐騙客戶保證金為目的，向客戶提供虛假回報單，直接侵吞客戶保證金，一旦得手便攜款潛逃。這不但觸犯了法律，而且也嚴重地擾亂了金融秩序，影響了社會穩定，客戶的風險就更不用說了。

　　最近，一些非法經營者打著香港回歸後恒生指數期貨不再是境外期貨，可以進行交易的幌子騙人。有關機構提醒大家切勿上當。按照《香港基本法》規定，香港還保有自己的貨幣。因此，港幣在技術上仍被稱為外幣，以港幣計價的恒生指數期貨在技術上也就被視作境外期貨。深圳市市政府從未批准過任何機構可以代客買賣恒指。任何機構聲稱已經得到市政府的特批，顯然都是謊言，人們切不可相信。

　　境外期貨市場的興起于90年代初。1996年與1997年間，由於我國期貨市場的大幅萎縮，境外期貨市場開始躍躍欲試，經過嚴厲打擊之後，有所收斂。近一年多來，隨著國內期貨交易量的減少和香港回歸，我市非法境外期貨市場死灰復燃，並有蔓延之勢，引起政府的高度重視，深圳已成立了由市政府有關領導掛帥的「深圳市整頓期貨市場秩序協調小組」，專門負責統一組織協調查處工作。

　　我從工商局、證管辦。公安局等地採訪中瞭解到，自1994年始到1997年上半年，深圳市期貨管理辦公室與工商。外匯。公安等部門一共打擊查處了20多家非法地下期貨公司。1999年2月25日，有關部門查處了2家有非法業務的機構。5月27日，又查處了4家違規公司，並當場查獲這些公司正在進行的非法境外期貨交易，並依據有關法律法規作出了沒收非法所得、罰款和吊銷營業執照的處罰。7月3日，中國證監會宣佈了這些機構的負責人為期貨市場的禁入者。

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